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大行評級丨花旗:上調江南布衣目標價至22.5港元,公司估值具吸引力

時間:2026-03-02 15:02:22    來源:格隆匯    


(資料圖片僅供參考)

花旗發表研報指,江南布衣去年12月底止2026財年上半年業績符預期,收入及凈利潤分別按年增長7%及12%,至33.8億及6.74億元。雖然面對宏觀環境挑戰,管理層仍維持2026財年目標,包括商品交易總額(GMV)100億元、收入60億元、毛利率和凈利潤率分別逾65%和逾15%,以及派息比率超過75%。

盡管遇上暖冬天氣,公司2026財年至今(去年7月至今年2月)的同店銷售增長已轉為正數。公司持續加強會員營運、品牌價值及數碼化以推動增長。2025年活躍會員人數,以及會員人均年度消費逾5000元,均創新高。該行大致維持對江南布衣盈利預測,將其目標價由20.8港元上調至22.5港元,并認為公司估值具吸引力,股息收益率約8%屬理想水平,評級“買入”。

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