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今年以來(lái)，在資本市場(chǎng)回暖、居民風(fēng)險(xiǎn)偏好回升、存款利率進(jìn)一步下行的背景下，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模持續(xù)攀升，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量顯著增加。與此同時(shí)，公募基金規(guī)模、私募基金規(guī)模屢創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)對(duì)于“存款搬家”的討論增多。

中金公司（601995）研究部分析稱，2024年以來(lái)，可以觀測(cè)到居民定期存款增量明顯放緩，同時(shí)居民活期存款、銀行理財(cái)、非貨基金規(guī)模增長(zhǎng)提速，呈現(xiàn)資金蹺蹺板特征。根據(jù)中金公司研究部數(shù)據(jù)，可以反映出居民資金入市的趨勢(shì)。

展望后市，隨著居民資產(chǎn)配置切換，理財(cái)產(chǎn)品能給股市帶來(lái)多少增量資金？據(jù)中金公司研究部測(cè)算，受益于含權(quán)產(chǎn)品發(fā)力，2026年理財(cái)機(jī)構(gòu)有望提升權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位(股票+股混基金)0.8個(gè)百分點(diǎn)至2.3%；2027年伴隨著理財(cái)權(quán)益投研資源的持續(xù)投入，倉(cāng)位有望進(jìn)一步提升至3.5%，以上合計(jì)有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)潛在近1萬(wàn)億元的增量資金。