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11月26日，市場情緒連續回暖，券商板塊紅盤震蕩，頂流券商ETF（512000）窄幅震蕩，場內價格現微跌0.18%。自本周一下探階段低點以來，券商維持窄幅整理格局，資金積極吸籌。上交所數據顯示，券商ETF（512000）最新單日獲資金凈流入1.08億元，近5日資金累計凈流入超7億元。

信達證券指出，金融板塊整體估值偏低，牛市概率上升，非銀金融的業績彈性大概率存在。后續伴隨著居民資金加速流入，非銀金融獲得超額收益的確定性較高。券商板塊受益于牛市的Beta效應，業績可能有更大彈性。監管機構鼓勵ETF發展、鼓勵上市公司市值管理、鼓勵長期資金入市，這天然有利于券商板塊，可能會是這一輪牛市的重要暗線。

中信建投指出，券商不僅受益于市場回暖的Beta彈性，更因成功轉型而具備獨特的Alpha增長潛力（盈利質量提升）。政策預期、資金改善與內生動力共同作用，使得券商板塊的盈利前景確定性提升，當前具備較高的配置吸引力。

東方財富證券指出，證券行業并購重組加速，中金公司擬吸收合并東興、信達證券，有望邁向“頭部做優做強”與“中小特色化發展”新格局，通過資源整合實現規模經濟和協同效應。當前證券板塊PB估值1.35倍，位于近三年69%分位，短期市場或震蕩，但長期在經濟基本面和政策支持下具備上行空間。

券商ETF（512000）及其聯接基金（聯接C：007531）被動跟蹤證券公司指數，該指數前十大權重股分別為東方財富、中信證券、國泰海通、華泰證券、廣發證券、招商證券、東方證券、申萬宏源、興業證券、國信證券。

數據來源于滬深交易所、公開資料等。

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