作者：西南期貨

上一日，國內棉花期貨震蕩運行，消息面較為平靜。隔夜外盤棉花上漲1.9%，因美國農業部8月供需報告利好推動。

USDA最新發布的8月份全球棉花供需預測報告，2022/23年度全球棉花產量和消費量預期較7月均微幅調增，因產量預期調增疊加貿易量減少，期末庫存略有增加。2023/24年度全球棉花總產環比大幅調減，消費和貿易量小幅調增，期末庫存較7月份及去年同期均明顯下降。

(相關資料圖)

2023年7月，我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續第三個月呈下降態勢且降幅持續擴大，環比增加0.45%。

2023年1-7月，我國紡織品服裝累計出口額1697.91億美元，同比下降9.97%，降幅連續第五個月擴大。

美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年8月6日當周，美國棉花優良率為41%，前一周為41%，上年同期為31%。

為保障紡織企業用棉需要，我國近期發放棉花非國營貿易進口滑準稅配額75萬噸。

6月底我國棉花商業庫存290萬噸，環比減少60噸，同比減少83萬噸，目前商業庫存處于歷史同期偏低水平。

從國內工業庫存來看，截止6月底，國內工業庫存82萬噸，同比增加24萬噸，環比減少3萬噸，目前工業庫存處于中性水平。

綜合來看，目前國內商業庫存處于偏低水平，但是上游高利潤，下游虧損，國家拋儲和增加進口配額有望增加市場短期供給。

策略方面：觀望。